본 연구는 원유를 생산하고 수출하는 산유국의 경제정책 불확실성이 글로벌 금융시장에 미치는 영향을 알아보기 위한 연구이다. 산유국 (미국, 러시아, 캐나다, 중국, 브라질)의 경제정책 불확실성 지수(Economic Policy Uncertainty)를 이용하여 주요 글로벌 금융시장(주식, 신용, 에너지, 상품시장)에 대한 영향을 Diebold and Yilmaz(2014) 방법론을 활용하여 살펴보고자 한다. 본 방법론은 변수 간의 연계성을 살펴보는데 용이하며, 영향을 주는 정도와 방향을 함께 볼 수 있어 복잡한 글로벌 금융시장의 구조를 살펴볼 수 있다는 장점을 가진다. 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 시장 간의 상호 연계성이 시간가변적이며 금융위기기간에 강해지는 것으로 나타났다. 둘째, 전 기간에 걸쳐 글로벌 금융시장에 대한 연계성은 미국과 캐나다가 지배적이며, 2008년 글로벌 금융위기 이후 주식시장의 역할이 상당히 중요해졌음을 알 수 있다. 셋째, 글로벌 금융위기 기간과 국면을 식별하여 네트워크 분석을 한 결과, 시기에 따라 경제위기의 주체가 되는 국가의 영향이 크고, 중국의 경우 순 수신자였으나 2015년 중국의 경제위기가 발생하면서 순 전이자로 그 역할이 변하였다. 이러한 결과는 국가별 경제 정책 불확실성과 글로벌 금융시장과의 연계성을 이해하고 전이 경로를 직관적으로 식별하는데 도움을 주어 정책입안자에게 경제위기 시 정책적 대응을 하는데 유용한 정보를 제공할 것이며, 투자자에게 보다 효율적인 포트폴리오를 구성하는데 도움을 줄 것이다.

주제어：경제정책 불확실성, 산유국, 연계성, 금융위기