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- 제목
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[2002]
우리나라 증권시장과 거시경제변수：ANN와 VECM의 설명력 비교
- 작성자
- 정성창, Timothy
- 조회수
- 110
내용
본 연구의 목적은 VECM(Vector Error Correction Model)과 인공지능 모형(Artificial Neural Networks)을 이용하여 우리나라 증권시장과 거시경제 변수들과의 장기적 관계에 대한 설명력을 비교해보고자 함에 있다. VECM이 APT(Arbitrage Pricing Theory)에 기초를 둔 선형동학 모형 이라고 한다면, 인공지능 모형은 비모수적 비선형모형이라는 점에서, 두 방법론의 분석결과를 직접 비교하는 것은 의미있는 연구라고 할 수 있다. 인공지능모형을 주로 활용하는 선행연구들에 의하면, 증권시장은 시장의 특이 패턴들로 인해 계량경제학적 접근인 선형 모형보다는 인공지능 모형을 통해 증권시장의 움직임을 설명하고 예측하는 것이 더 바람직할 수도 있다는 것이다. 따라서, 본 연구에서는 VECM분석에서 자료의 안정성을 검증하고, 공적분 벡터를 발견한 이후, 장기적 균형관계의 실증적 분석을 하였다. 그리고, 인공지능 모형에서는 delta rule과 Sigmoid 함 수를 이용한 GRNN(General Regression Neural Net)과 Back-Propagation 등의 방법들을 활용 하였다. 이러한 분석결과, Back-Propagation 모형이 다른 모든 모형들보다도 더 우수한 설명 력을 보여주고 있었다. 이러한 결과들은 인공지능 모형이 동태적인 선형 모형보다도 더 우수한 설명력을 제공할 수 있는 가능성을 보여주고 있었다.
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