본 논문의 연구목적은 通貨先物市場을 대상으로 선물거래를 할 경우에 발생하는 去來費用의 測定 및 決定要因들을 규명하는데 있다. 먼저 선물시장에서 광의의 거래비용을 정의하고 이를 토대로 일별 총거래비용을 추정하였다. 추정된 총거래비용의 결정요인을 추출하기 위해 중회귀분석을 수행한 결과 거래대상통화와 가격표시통화간의 만기까지의 이자의 차이와 선물가격의 條件附分散이 총거래비용에 영향을 미치고 있음을 알 수 있었다. 또한 총거래 비용에서 이자의 차이를 제외시킨 순거래비용을 분석한 결과 거래량이 순거래비용과 양(%)의 유의적인 관계가 있음을 확인할 수 있었다. 이러한 관계를 종합해 볼 때 通貸先物市場에서의 去來費用은 利子要因과, 위험을 나타내는 條件附分散 및 去來量에 의해 그 크기가 결정 된다고 결론지을 수 있었다. 즉 선물거래시의 거래비용의 크기는 利子差異뿐만 아니라, 分散과 거래량에 의해서도 영향을 받는다고 할 수 있었다. 이같은 본 연구의 결과는 스프레드를 주된 거래비용으로 정의해온 기존의 연구와는 차별적이라는데 그 의의가 있다.