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- 제목
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[2021]
글로벌 투자자의 블랙-리터만 모형을 활용한 전략적 자산배분 연구
- 작성자
- 최영민, 유원석, 장호규
- 조회수
- 288
내용
기관 투자자는 자산배분과정에서 정책적 또는 운용상 제약과 통제를 받게 된다. 이와 같은 제약과
통제는 전략적 자산배분의 효율성을 저하시키고 결과적으로 자산운용 수익을 악화시킬 수 있다.
본 연구는 이러한 현실적 문제에 직면한 기관 투자자가 전략적 자산배분의 효율성을 개선시킬 수
있는 방안을 찾아보고자 하였다. 기금의 제약과 통제를 반영한 상태에서 블랙-리터만(Black-Litterman)
모형을 이용하여 포트폴리오를 최적화하는 경우 전략적 자산배분이 개선될 가능성이 있는 것으로
나타났다. 또한 이 방법은 단순하면서 효과적으로 전략적 자산배분을 개선할 수 있는 유연성이 높다는
장점이 있기 때문에 운용자에게 부여된 목적 또는 고객 요청에 부합하도록 기금을 운용하는 기관투자자
입장에서 다양한 활용이 가능할 것으로 기대된다.
주제어：자산배분, 블랙-리터만(Black-Litterman), 포트폴리오 최적화
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