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내용
본 연구는 기업신용등급 변동이 대출금리에 어떠한 영향을 미치는지를 실증적으로 분석한다. 특히,
신용등급의 상승과 하락에서 대출금리 변동이 상호 대칭적인지 그리고 신용등급 변동에 따른 대출금리
변동폭이 충분한지를 분석한다. 실증분석을 위해 9,686개 표본기업을 대상으로 2008년부터 2014년
까지 7개년 패널자료를 구축하여 사용하였다.
분석 결과, 기업신용등급이 악화(개선)될수록 대출금리 인상률(인하율)이 높은 것으로 나타났으며
이는 일반적인 예상과 부합하는 결과이다. 또한, 신용등급이 악화될수록 대출금리 인상률은 중소기업
에서 높은 반면에 대기업에서 낮은 것으로 나타났다. 그러나 신용등급의 상승변동에서는 유의한
차이를 발견할 수 없었다. 이 결과는 본 논문의 중요한 발견 사항으로 신용등급 변동이 기업대출금리에
미치는 영향은 상승 또는 하락 변동에서 기업규모에 따라 상이하다는 것이다.
그러나 신용등급과 대출금리의 유의한 상관관계에도 불구하고 신용등급 변동에 따른 대출금리
변동폭의 크기는 그 영향을 느끼기 어려울 정도로 미미한 것으로 나타났다. 이들 결과로 판단해 볼
때, 기업대출금리 변동이 신용등급에 좌우되어 대칭적으로 이루어진다는 주장은 다소 과장된 것으로
보이며 오히려 금융기관의 순이익마진 증대를 위한 내부이전금리 및 기타가산금리의 조정과 더
연관된 것으로 추론된다.
주제어：기업대출금리, 신용등급, 기준금리, 기업규모, 내부이전금리
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